半岛全站“中国房地产TOP10研究组”自2003年开展中国房地产上市公司TOP10研究以来，已连续进行了二十年，其研究成果引起了社会各界特别是机构投资者的广泛关注，相关成果已成为投资者评判上市公司综合实力、发掘证券市场投资机会的重要依据。
当前半岛全站，房地产市场经历较长时间的深度调整，迈入新发展阶段，由高速增长的粗放型发展向结构优化的高质量发展转变。新形势下要积极探索新的发展模式：一是找准定位、坚持长期主义，二是转变思维、提质增效，三是合规经营、规避风险。
当前，中国房地产企业需防范销售不旺、融资不畅、债务压身等多方面经营风险。短期内房企应善用政策，采取抓回款、多融资半岛全站，保持队伍稳定等策略，中长期来看，房企需坚持专业聚焦，聚焦核心业务、核心城市，提高盈利能力和财务韧性。
2021年，房地产市场表现出上半年高热下半年转冷的态势，房地产上市公司业绩触及近年最低点，行业出清和优胜劣汰在市场下行周期更加显著。2022年房地产上市公司增强风险意识，趋利避害，精准把握城市轮动机遇，实现业绩的稳步增长。
2021年至今，受行业内在调整需求、外部环境及关联企业影响，物业管理行业在资本市场上先扬后抑，优秀上市公司在不利的市场环境下仍表现突出，依靠高质量增长、稳健的关联企业和广阔的市场前景彰显价值，劈波斩浪。
二十年来，房地产上市公司顺应政策及行业趋势，优化产品与服务，不断探索新的发展模式，促进资本市场繁荣；同时，物业服务企业及优秀产业运营商借助资本红利大步向前，为中国新型城镇化建设与满足人民群众美好生活保驾护航。
立足城市发展新阶段，优化产城融合新布局。其一，立足新起点，以产城融合增加经济抗冲击的韧性。其二，把握新方向，以产城融合培育高质量发展的优势。其三，落实新举措，以产城融合加快城镇化建设的步伐。
产城融合通过资源的有效配置实现城市和产业之间相互促进和发展，调整波峰、防止衰退、促进繁荣。目前我们正处于第五次长波周期的关键阶段，中国已成为引领新的世界城市和经济格局的重要动力，未来十年是中国产城发展关键阶段，产城融合大有可为。 世界经济正向数字经济加速转变，新经济的核心本质是生产关系重塑。
大家好，很高兴与各位分享一下max科技园18年的一些成长经验。公司成立于2004年，18年时间专注于做高端的科技园区，陆续在各地建成了16个科技园区并且成为城市的标志性建筑。Max科技园有四大基石：择址、产品、招商、运营彼此依托、彼此成就。
2021年，房地产上市公司总资产规模增速进一步放缓。其中，沪深上市公司总资产均值为2067.6亿元，增速均值为6.8%，较上年回落6.7个百分点。大陆在港上市房地产公司总资产均值为2470.2亿元，同比增长均值为10.5%，较上年回落11.8个百分点。沪深及大陆在港上市房地产公司总资产增速大幅放缓，创近年新低...
2021年，沪深上市房地产公司营收增速与上年持平，而大陆在港上市房地产公司营收增速略有提升，但净利润增速创新低，增收少增利现象加剧。其中，沪深、大陆在港上市房地产公司营业收入均值分别为316.6亿元、462.7亿元，同比分别增长15.5%、17.7%，增速较上年增加0、2.0个百分点，净利润均值分别为17.3亿元、43.4亿元...
2021年销售额增长促进了剔除预收账款的资产负债率的下调，沪深及在港上市房地产公司的指标均值分别为64.4%、69.5%，较上年分别下降0.2、2.0个百分点，均值全部合规。2021年上市房企一方面缩减债务规模，另一方面加大股东投入，补充公司净资产，有效降低了杠杆水平。沪深及在港上市房地产公司净负债率均值分别为76.5%、64.7%...
2021年，受新冠疫情和房地产市场下行影响，房地产上市公司盈利能力显著下降，股东收益水平持续回落。具体来看，沪深上市房地产公司每股收益均值为0.31元，较上年下降45.2%；大陆在港上市房地产公司均值则为0.68元，同比下降26.9%。沪深及大陆在港上市房地产公司分别有27.4%、26.9%的企业每股收益出现增长...
2021年下半年伴随着宏观经济下行压力加大，房地产市场在密集调控和新冠疫情影响下逐渐降温，叠加个别企业流动性风险爆发，投资者对房地产板块风险预期增加，房地产上市公司市值呈现下跌态势。沪深上市房地产公司市值均值为169.9亿，同比下降10.8%；大陆在港上市房地产公司市值均值为193.6亿，同比下降32.9%...
2021年，房地产板块前高后低，沪深及大陆在港房地产上市公司表现整体不如大盘。2021年下半年，伴随着消费偏弱半岛全站、投资谨慎、预期转弱，宏观经济下行压力加大，A股资本市场震荡下行。房地产板块走势与大盘接近，前升后降，3季度以来受调控不断加码影响震荡下行，四季度以来，中央多次表态支持合理住房需求，房地产板块有所反弹...
截至2022年5月13日，物业服务行业共有59家主板上市公司，其中香港55家，A股4家。港股物业服务板块总市值在2020年四季度一路高歌猛进，进入2021年之后维持高位，6月末突破万亿港元。但随后迎来了较大幅度的调整，到2022年5月13日下降到4464.9亿港元。
从市盈率水平来看，2021年1月至6月，港股物业服务板块整体估值水平依然较高，年初达到41.3倍。但接下来估值水平回落明显，至2022年1月初才进入相对稳定状态。2022年5月13日，港股物业服务板块平均市盈率为13.0倍，高于恒生指数平均水平（9.1倍），资本市场仍保持对物业服务板块的关注度半岛全站。
将港股物业服务板块市场表现与历史比较可以发现，总市值与2020年8月水平相当，而市盈率均值回到2018年11月水平...
截至2021年底,物业服务上市公司在管面积均值1.1亿平方米，同比增长44.3%，合约面积均值1.6亿平方米，同比增长37.6%。2021年物业服务上市公司第三方拓展面积占在管面积平均达到了57.1%，较2020年增加10.3个百分点。
高速扩张的管理规模助力物业服务企业登陆资本市场，而物业服务企业融资又多用于市场收并购相关业务，以加快规模扩张，形成良性循环。
2021年，物业服务上市公司营业收入均值达33.7亿元，较上年增加11.1亿元。营业收入破百亿的物业服务上市公司达到4家，分别为碧桂园服务、雅生活服务、绿城服务和保利物业，其中碧桂园服务营业收入独占鳌头，为288.4亿元...
经过多年发展，物业服务上市公司已具备雄厚的发展基础，2021年在管面积均值达到1.1亿平方米、营业收入均值达到33.7亿元，公司规模迅速扩大，盈利能力不断提升，主要指标以50%左右的速度突飞猛进，平均0.58亿平的储备面积保障了未来成长潜力，还在平台经济、非住宅和城市服务等业务领域具备广阔空间，有望引领行业突破发展边界。
从全社会来看，物业管理行业目前已经成为全社会重要的民生行业，关系到人民群众美好生活愿望的实现，行业价值达到了新高度。物业服务上市公司按照ESG发展要求，建立健全公司的治理结构半岛全站，履行环境和社会责任，一方面在环保方面充分发挥能动作用和带头作用，另一方面从服务社区到参与社会治理，承担起越来越多的社会公共服务职能，在疫情防控方面也竞显责任与担当，赢得了全社会的认可。随着业务范围向非住宅和城市服务延伸，未来物业服务上市公司仍将在可持续发展方面发挥重要作用...
从调研结果来看，在产业定位过程中， 一方面，运营商在区域协同发展的大趋势下，产业定位聚焦城市群内的优势资源，强化区域产业链建设，推动区域协同一体化纵深发展；另一方面，“十四五”规划强调构建特色产业，各地纷纷推进“主题产业园区”建设，产业新城运营商从“大而强”转向“特而专”，运营商打造“专精特新”产业名片。
一方面，产业新城运营商基于区域分工协作进行产业定位，以产业支撑区域协同发展，立足长三角、珠三角等区域战略性新兴产业，打造区域产业协同发展新格局。其一，运营商围绕“长三角一体化”战略，立足以生物医药、人工智能、新能源汽车、新材料为代表的战略性新兴产业，促进跨区域产业协同发展。其二，运营商以珠三角及自身现有产业资源为依托，构筑战略性新兴产业和未来产业的集聚发展平台。...
2021年，全球正进入数字经济快速发展的时期，5G、人工智能、智慧城市等新技术、新业态、新平台蓬勃兴起，深刻影响全球科技创新、产业结构调整、经济社会发展。产业新城是智慧城市的重要表现形式，它反映了智慧城市的发展模式和特征，是智慧城市的缩影。在智慧城市建设的推动下，智慧产业新城作为智慧城市建设载体，实现从信息化到智能化再到智慧化的转变，不再局限于对产业新城的有效管理，更重要的在于实现智慧产业与城市建设的有机结合，驱动智慧城市发展。
基础设施建设方面，产业新城运营商完善城市交通路网，注重城市生活圈的打造，同时不断提升园区内配套设施建设，将教育、医疗、绿化、商业等多方面资源整合；绿色低碳发展方面，运营商优化现有技术，将废物排放综合治理再利用，变废为宝，达到国家标准后排放；数字化建设方面，运营商完善数字信息基础设施，逐步构建全国一体化大数据中心体系...
从总资产增速来看，2021年，随着产业新城步入“运营为王”的时代，运营商资产增速整体呈上升趋势，运营商升级发展战略，以产业投资带动产业发展。
从营业收入来看，2021年，产业新城运营商营业收入呈增长趋势。一方面，产业投资板块持续发力，带动园区开发业务发展；另一方面，运营商持续升级产业空间载体，产业新城物业销售与租赁收入较上期均大幅增加。
从收入结构来看，2021年，产业新城运营商进一步加大投资业务，通过产业基金等方式，加大产业新城内企业投资力度，通过产业投资促成投招联动有效闭环，与产业新城开发运营主业协同发展，产业新城营收在整个业务占比显著提升...